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第848章 持续加息收割加速（第1页）

1994年11月8日。自8月4日美联储突然加息后，加息的节奏越来越激进，8月22日再次加息25bp，9月18日加息50bp，10月17日又加息50bp，11月16日更是一次性加息75bp，联邦基金利率从3飙升至525，半年累计加息225bp，远超市场预期。期间，《信报》多次刊发“债券大屠杀”专题报道，跟踪全球债市崩盘情况，香港本地投行也纷纷下调美债评级，感慨“华尔街遭遇百年难遇的债市寒冬”。随着加息持续，美债市场的崩盘愈发严重：30年期美债收益率一路飙升，5月突破72，8月中旬达到775的年内峰值；美债期货价格持续下跌，30年期合约价格较1993年底下跌约25；全球债市同步暴跌，市值蒸发约15万亿美元，“债券大屠杀”席卷全球。期间，无数机构陷入巨亏：珍妮所在机构的固定收益部门巨亏，合伙人罗伯特·弗里德曼被迫离职；askcapitalanant基金因高杠杆债券组合崩溃而破产；加州奥兰治县投资杠杆化债券组合，亏损17亿美元，宣布破产——这些消息，沈卫东每天都能从传真和电话里得知，而他，始终在冷静地收割。珍妮终于做出了决定，她离职当天就加入了沈卫东收割美债的团队中。11月中旬，当30年期美债收益率突破72时，沈卫东判断，市场的恐慌情绪已经接近顶峰，部分机构开始止损离场，收益率上行速度会放缓，于是他决定，平掉60的空单，锁定利润。珍妮对沈卫东的决策，持赞同意见。沈卫东拿起电话给约翰·墨菲拨了过去。“墨菲，帮我平掉45亿美元的30年期美债期货空单，还有15亿美元的利率互换仓位。”“沈先生，现在收益率还在上涨，为什么要平掉这么多仓位？”约翰·墨菲不解。“墨菲，见好就收，”沈卫东笑着说，“我们已经赚够了，剩下的仓位，用来捕捉价差，同时规避逼空风险。”当天，沈卫东平掉60仓位后，锁定利润约225亿美元，加上之前的浮盈35亿美元，总收益达到26亿美元，本金从5亿变成31亿美元，回报率超过520。平掉部分仓位后，沈卫东调整策略，采用“多短空长”的套利组合：投入5亿美元本金，买入3个月期短期美债期货，再投入75亿美元本金做空10年期长期美债期货，利用短期利率上行快于长期的“熊陡”行情，赚取价差收益——这一策略，让他在11月的加息浪潮中，又赚了45亿美元，总收益突破305亿美元。在这期间，沈卫东也遭遇了一次危机：10月初，因市场流动性枯竭，部分机构为了止损，开始疯狂买入长期美债期货，试图逼空做空者，导致30年期美债收益率短暂回落，沈卫东30亿美元的剩余空单浮亏约3亿美元，摩根士丹利也打来保证金催缴电话，语气急切地要求追加保证金，否则将强制平仓。珍妮此时的想法开始变得保守了。“沈先生，收益回落，这就预示着美联储不会再持续加息，已经亏掉3亿了，我建议，马上平仓，迅速离场！”“不，珍妮，这一切都是表象，我预判，美联储的加息还未结束，逼空行情只是短期波动，别慌，追加保证金，一切继续，我们耐心等待事情反转。”珍妮见沈卫东依旧冷静，她对自己的判断产生了质疑。沈卫东从港岛离岸账户再次转入75亿美元保证金，同时平掉20的剩余空单（6亿美元），缓解保证金压力。他的资金流转依旧沿用港商常用方式，通过多个离岸账户分批划转，规避跨境资金监管。果然，到了10月中旬，美联储释放出继续加息的信号，30年期美债收益率再次上行，逼空行情结束，沈卫东的剩余空单，不仅弥补了3亿美元的浮亏，还额外赚了15亿美元——这一次，约翰·墨菲彻底佩服了这位来自港岛的商人，称他为“华尔街的东方幽灵”。珍妮对沈卫东已经佩服到了无以复加的程度。“沈先生，你是个天才，我真荣幸以后能为你工作，你真的太能振奋人心了。”沈卫东笑了笑，对珍妮的话不置可否。他虽然有先知，但这几个月身心也是饱受摧残。沈卫东的先知，只是在另一时空的龙城书店内，看了几篇后人对这次“债券大屠杀”的分析总结性文章，他清楚事件发生的时间和走向，但实际过程并不详尽。所以他的先知未必是什么都能知晓，一切都有变数。眼睁睁看着3亿美元蒸发，阮宏斌和珍妮眼中的沈卫东还是如此的云淡风轻，可他其实心也在不停颤抖，慌得一批。他是强装出的冷静姿态，但同时他坚信美联储还会持续加息。后世对这起“债券大屠杀”的分析总结绝不会出错，因为事件发展到现在，没有偏离轨道和时间线。只是身处事件当中，看到每天不断上涨的数据，纵然有激动、有兴奋，但过程太漫长了，还是让他感到备受煎熬。几个月中，沈卫东的神经一直是紧绷着的，不敢有丝毫松懈。能帮他缓解压力的，就是时常能跟煜坤和思瑶通电话。听到电话听筒里两个孩子叫爸爸的声音，他积攒了几天的疲惫瞬间就散去了。孩子们嘴上说还没原谅他，沈卫东知道，他们在心里早就原谅自己了，只是自己心里的愧疚还在，与孩子说话时会变得小心翼翼。与娜塔莉亚也时常通电话，娜塔莉亚每天跟他说的，都是他们的女儿——沈琳娜。沈琳娜满月的第二天，沈卫东走的，一晃快四个月了。他也想看到小女儿如今长成什么模样了？想必应该会跟思瑶一样可爱。沈卫东想到孩子们，就滋生了想家的念头。：（）知青入赘寡妇家