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§第2章 馅饼还是陷阱（第3页）

言归正传。2014年1月23日，Vitalik在博客中透露：计划从2014年2月1日起，在fuhereu上开始筹集资金，用于开发全功能和强健的以太坊客户端，预计至少需要500个比特币；而如果想要做出更加完善的以太坊生态系统，则需要更大的投入。具体筹资方案是：投资者每投资1个比特币将会获得1000至2000个初始分配的以太币，活动将持续到3月份，参与越早、获得的以太币也越多——在第一个7天内，每投资1个比特币将能获得2000个以太币，第8天投资的人将能获得1980个以太币，第9天投资获得1960个以太币……以此类推，直到活动结束的最后3天内1个比特币只能提取1000个以太币。

结果，为期42天的预售活动结束后，Vitalik共筹集到31591个比特币（市值18439086美元，约合人民币1亿元）、卖出60102216个以太币，从而铸就了人类历史上最伟大的一次ICO、第二大众筹事件。

这次以太坊众筹是2014年7月发起的，当时的价格相当于人民币2.8元，到一年之后的2015年7月30日以太坊基金会开始发布第一阶段版本时，已经可以在全球交易所交易了，价格已迅速上涨到17元，所以引发大量抛售，年末时跌到4元左右。而当2016年3月以太坊发布第二期计划时，价格已经疯涨到130元，市值高达10亿美元。

ICO与众筹的区别主要有以下三点：一是因为采用数字货币募资[15]，所以流动性和效率有极大提高，自带口碑和粉丝，无需组织专门的营销；二是通过智能合约编程自动支持股权交易，没有人为干预；三是全球化，不局限于一国一地，所以它有望成为今后企业上市的主流方式之一。

而ICO与IPO的区别主要在于以下五点：一是投资者更在乎由于本身资产增值而获得的通证和分红权益，而不是股权；二是不存在法律监管问题，至少目前来说是这样；三是无论组织还是个人谁都可以发起，但一旦发出通证，发起人对项目就没了决策权，只剩下信息反馈权；四是对投资者没有门槛要求，谁都可以参与，并且不分国籍、种族和年龄；五是ICO虽是一种公开发行，却没有严格意义上的一二级市场之分，并且是可以边发行边交易的，这就更会让第一批玩家赚得盆满钵满[16]。

正因如此，股市中经常会出现“沾链就火”现象。例如，2018年7月13日，易联众（SZ300096）在内部会议上透露已安排专人对区块链进行研究和探索，并且已经与蚂蚁金服在疫苗溯源、处方外传等方面开展合作。23日，有网友在互动平台上问及此事时获得证实，于是股价从23日起至25日连续涨停，并引来25日晚上监管层的关注函。但即使如此，26日（第4天）的最高涨幅依然高达9.02%，区块链概念之火可见一斑[17]。

慎谈区块链泡沫

区块链作为一项新生事物存有争议是必然的，但如果妄论其中有多少是泡沫也是不严谨的。就像啤酒中的泡沫，它除了利于口感、愉悦视觉享受、散热抗暑，更能隔绝空气与酒液的直接接触而减缓氧化，软化啤酒花的苦味和酒精刺激，没有泡沫的啤酒一定卖不出去。

至于区块链技术下的比特币有没有泡沫，2018年1月，中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东在接受采访时是这样认为的：比特币有避险价值，在一些国家已具备货币属性；2017年下半年比特币的价格上涨了十几倍，这“充分说明了它被各方所认可，现在一些主流金融机构、投资机构也开始认可它了……在日本等一些国家已经合法化了。”这样的价格有没有泡沫不好说，因为它本身是有价值的。

他说，具体到中国，目前虽然不允许比特币交易，也不允许它具有一定的支付功能，并且是被当作数字资产而不是货币来看待的，场所兑换可以，但不能集中兑换；但是，未来会不会像日本那样让比特币具有一定的货币属性，并非完全不可能。

事实也是如此。在中国，政府的态度是对区块链金融管得比较严，如比特币、数字货币及其项目和融资等，基本上是一刀切；可是在产业应用方面却是大力鼓励的，并且还出台了一系列促进政策[18]。

对此，英国伦敦帝国理工学院威廉?诺滕贝尔特教授和帝国大学商学院泽内普?古格克博士共同执笔的一份名为“加密货币：克服信任和应用的障碍”报告中显得颇为乐观，该报告称加密货币是货币“自然进化的结果”，并且会在“10年之内”成为主流支付工具[19]。

从全球看，区块链已经成为技术发展前沿阵地，各科技大国都在加紧布局。2019年7月9日，美国参议院商业、科学和交通委员会通过了《区块链促进法案》，指出区块链可能的应用领域包括防止税务欺诈、医疗保险跟踪、社会保障福利体系、政府档案管理等。在欧盟，则致力于把欧洲打造成全球发展和投资区块链技术的领先地区，正在加快研究国际级“区块链标准”，为此欧洲各国已经行动起来。在英国，区块链因为被当作金融科技的一部分而受到高度重视。在德国，2019年9月发布的区块链战略明确了5大领域的行动措施。所有这些，都不是用“泡沫”能够解释的。

区块链怎样变成钱

在一般人眼里，钱就是财富的同义词。那区块链怎么变成钱呢？

从挖矿中得到奖励

区块链的核心技术分布式记账存在这样一个问题：记录数据需要耗费时间，运算数据也需要占用存储空间，所以要想完成这一过程，就需要其他网络站点协助帮忙。为此，区块链系统发明了一套奖励机制，即通证。比特币就是其中最典型的通证之一——谁的计算机网络站点率先通过计算找到满足某些特定条件的字符串，就奖励给他一定数额的比特币！那既然有人愿意花钱，也就意味着有人能够从中得到钱。

从这个角度看，你挖到的比特币就好比是领到的一笔笔赏金，区块链上可以领奖金，网上的其他各种数字币原理也大同小异。

只不过要注意的是，数字货币的价值主要在于其认可度——货币的作用本来就是因为大家都认可，才能够用来作为一般等价物的；这种认可度越高越值钱、流通范围越广，认可度越低越不值钱、越是用不出去。与比特币相比，其他各种数字货币的认可度就要低得多，所以风险极高，也谈不上就一定值钱，甚至一文不值。

数据挖矿除了能获得实际财富，还可能有其他意想不到的收获。

2018年5月16日，马云在天津举行的“第二届世界智能大会”上演讲时提到这样一件事：“我前几天给阿里巴巴员工做证婚，我讲了一个例子：我们蚂蚁金服有一个工程师，他在相亲的简历上写自己是工程师，写代码的码农，结果没有人点开他的简历看他是谁，女孩子对他没兴趣。后来他把简历改成我是区块链工程师，一下子收到360多封求爱信。”[20]这恐怕就是一个很有说服力的例子：链中自有黄金屋，链中还有颜如玉！

关注并适当参与区块链投资

春江水暖鸭先知。区块链如何赚钱、能不能赚钱，从创投圈中可见一斑。2015年时，区块链投资在我国还乏人问津，基本上处于“多看、少动”状态，只有大型跨国金融集团纷纷以创投形式进入其中。到了2016年就开始成为“网红”；2017年起，各路资本更是纷纷扎入它的怀抱。

这表明，虽然区块链不像互联网、人工智能、大数据那样能够给投资人非常直观的感受，但已经有人从“看不懂”成为“追星族”了。从阿里巴巴推出“区块链+存证应用”，到京东集团的“区块链+防伪应用”，再到小米公司的“区块链+数字营销应用”……区块链在不知不觉中已经出现在我们身边。

看了机构看个人。香港前首富李嘉诚一直认为自己很保守，不会去碰高风险的东西，可是要知道，2013年12月他就通过旗下维港公司投资比特币支付公司BitPay了；2014年更是买了1亿港元的比特币，并且深度介入区块链企业；2016年2月又投资Blockstream，可谓币圈、链圈通吃。

如果说他上述表态不是对媒体的客套，那么在他眼里，比特币和区块链就是有价值的，这样的投资算不上是高风险。谁都知道，这是一位非常精明的商人，他的投资只看价值，根本不考虑套利，即使是在比特币价格高涨时他也根本没出手，或许就是因为他看到了这一投资的价值和前景[21]。

再看海外资本市场，区块链更是引发投资热潮，在美国股市上回报丰厚。最典型的是全球共享计算与区块链创领者迅雷公司，从2017年10月13日到2018年1月9日的88天中，股价在美国纳斯达克上涨了4.46倍，人人网、中网载线等也涨幅惊人；金融科技公司Longfin更是在上市后的4个交易日内最高时上涨了27.56倍！[22]

早起的鸟儿有虫吃

作为新兴行业，拥抱区块链的动作要快，这样才可能喝到头道汤。

美国科学院院士张首晟认为：“互联网时代垄断巨头们重组的就是信息，并不是产生自己的信息，产生的信息完全是我们个人。一旦信息重组，就会出现一个新的垄断巨人，所以就到了分久必合的时代。”“我们要回答的是，在未来的世界中数据到底是属于谁的。一旦多中心化之后，所有个人的数据都可以属于我们个人；一旦属于个人之后就可以有数据交换的市场，可以做点对点非中心的交换市场。我相信，由此产生的经济价值将是互联网的十倍或者是一百倍。”[23]

据区块链投资银行NKB集团从sights获得的投资观察报告，全球最大的区块链投资者是日本金融巨头SBI，位居第二的是谷歌。虽然谷歌的母公司Alphabet否认谷歌宣布收购区块链公司，但它实际上已经投资了Gyft、Ripple、Blo、Butter等公司；并且，许多人相信，谷歌已经计划在其云托管业务中使用区块链技术，并且其最终目标是为了打击广告欺诈[24]。

超级账本是第一个面向企业的开源分布式账本平台，这里就蕴藏着巨大的财富宝藏。2015年12月，由Linux基金会牵头，包括IBM、Ature、Intel、Cisco、DAH、J.P.Man、R3等在内的30家科技和金融巨头作为初始企业成员，共同宣布成立超级账本项目。2016年12月1日，超级账本社区设立了“大中华区技术工作组”。短短一年多时间里，就拥有140多家全球知名企业和机构组成的企业会员，其中有30多家是中国本土企业，如三一重工、万达科技、华为等。该项目第一次将区块链引入分布式联盟账本的应用场景，随后便在银行、供应链等领域投入实际应用。

这样做具有两项重大意义：一是超级账本由面向不同场景的子项目所构成，这就意味着区块链并非只能局限在单一场景中；与此同时，联盟账本的出现宣告区块链不仅仅只能局限在完全开放的公有链模式下，而这就对区块链技术和产业的发展都将产生重大影响。二是这么多全球知名企业和机构参与其中，其中绝大部分是行业领导者，就意味着区块链已经正式被主流企业所认可，并正式进入实际应用。

麦肯锡公司建议，不同的企业可以通过以下四种方式参与区块链投资和技术：

一是对于领导者企业来说，需要立刻行动才能保住市场领先地位，尤其是要从自己优势出发制定或参与制定行业标准，对它们来说最大的风险就是不作为。这方面的典型是美国最大的独立医疗行业IT公司之一ge　Healthcare，它利用企业级医疗区块链平台用于处理索赔和支付。

二是对于召集者企业来说，除非你在某个领域占有绝对统治地位，否则应该利用高价值的应用场景来推动建立新的行业标准联盟和对话，通过联合制定标准尽可能多地从中获益。这方面的典型是丰田汽车公司。

三是对于跟随者企业来说，应该密切关注区块链发展，并做好快速采用新标准的准备。如果做不到早站队，被行业淘汰的风险是很大的。

四是对于进攻者企业来说，可以主动寻求与该领域中的主导企业进行合作，在非核心数字业务中率先采用区块链技术来提升自己在行业中的影响力。这方面的典型是澳大利亚创业公司Per[25]。

投资有风险，千万别盲目